За долю немалую
Российский авторитейл торопится консолидироваться до начала стабилизации рынка. Лидеры дилерского коммерциала в борьбе за рыночные доли стараются применять все возможности роста
В конце марта самый крупный английский дилерский холдинг Inchcape с годовым оборотом возле 10 млрд долларов решительно выкупил немного автоцентров у петербургского авторитейлера компании "Олимп". Завершение процесса, начатого больше года вспять с создания совместных предприятий с российскими партнерами, показывает как осторожность англичан, так и обретенную уверенность в перспективах российского рынка и собственной стратегии развития, нацеленной на экспансию на развивающиеся рынки.
В результате многолетнего динамичного роста русский авторынок по объемам продаж догнал большинство европейских рынков, а по динамике роста оказался в отдалении впереди. Это не могло не притянуть к нему участливость как зарубежных игроков дилерского бизнеса, так и инвесторов, готовых своими капиталами пособить его увеличение и принять участие в немалых прибылях.
Внимание большинства инвесторов концентрируется на крупных игроках, потому российские дилерские холдинги получают прибавочный импульс к динамичному развитию, охватывая возможности для покупки действующих автоцентров и экспансии в регионы. Все это способствует консолидации российского дилерского бизнеса и позволит ему достойно снабдить не только дальнейший динамичный рост, но и подготовиться к грядущему сложному этапу стабилизации и насыщения рынка.
Настоящий бизнес
В российском авторитейле в преддверии стабилизации развернулась настоящая битва за доли рынка, причем как на федеральном уровне, так и в регионах. Санкт-Петербург , второй по объемам продаж легковых автомобилей локальный рынок затем столичного, не остался в стороне от этого интересного процесса.
Чтобы выдержать на плаву, сохранить, а то и повысить свою долю на растущем рынке, компаниям необходимо развиваться. Однако это формирование становится дорогим удовольствием для многих бизнесменов, в особенности локальных игроков. Поэтому основную активность проявляют главным образом крупные дилерские холдинги. Большой мультибрендовой сети проще развиваться, ее авторитет на рынке более весом, доверие инвесторов к ней выше.
Сегодня дилерские сети практикуют все доступные формы расширения бизнеса: возведение собственных автоцентров в столицах и регионах в рамках действующих дилерских контрактов, покупка мелких дилеров с целью получения принадлежащих им лицензий, создание партнерских предприятий в регионах и др. Однако свободных дилерских контрактов в самых привлекательных регионах уже на практике не осталось, оттого большинство экспертов сходятся во мнении, что без специальных технологий скоро нарастить близкое наличие на рынке затруднительно, а изредка легко невозможно. В развитых странах в подобных случаях чаще всего применяется методика M&A (Mergers & Acquisitions) - слияния и поглощения. Это особая когорта сделок, предполагающих передачу корпоративного контроля в каждый форме. Мотивами и целями этих сделок могут быть привлечение стратегического инвестора, усиление стратегического положения, повышение капитализации и продажа компании.
Российский дилерский коммерциал прямо созрел для консолидации. Слияний и других форм стратегических альянсов между крупными игроками на российском рынке в то время как не отмечено, при всем при том запрещено турнуть их возможность уже в ближайшем будущем. Зато наблюдается активизация сделок поглощения, и некоторые мелкие компании не вон употребить моментом для выгодной продажи своего бизнеса.
В принципе, за достаточную сумму отдать бизнес готов всякий подлинный бизнесмен. К тому же на рынке начинает вырастать конкуренция, увеличиваются потребности в оборотных средствах, вложения в маркетинг. В этих условиях каждая фирма выбирает свою стратегию, но на этом фоне продажа бизнеса собственникам дается легче и не вызывает отторжения. Тем более что российский рынок серьезно заинтересовал крупных зарубежных игроков авторитейла и они могут вручить неплохую премию к цене бизнеса за выход на перспективный российский рынок.
На свежий уровень
Самую большую сделку по покупке российского дилерского бизнеса совершила группа Inchcape - крупнейший и старейший продавец автомобилей в Великобритании, глобальный дилер, имеющий автоцентры по всему миру. Компания продает и обслуживает машины BMW, Jaguar, Land Rover, Lexus, Toyota, Subaru, Audi, Ferrari, Ford, Honda, Mazerati, Mercedes-Benz.
Inchcape, как и большинство западных компаний, действовала на незнакомом российском рынке довольно осторожно. Сначала британская компания создала два совместных предприятия - в Москве с дилером "Независимость" (англичанам принадлежит 51%) и в Санкт-Петербурге с группой компаний "Олимп". Летом прошлого года Inchcape за 72,4 млн долларов приобрела у "Олимпа" 75,1% петербургского дилера Toyota и Lexus - "Аксель Кар", а осенью за 43 млн долларов ещё два автоцентра - "Ауди середина Витебский" и "Конкорд" (дилер Peugeot). Убедившись на практике в перспективности российского авторитейла, британцы целиком выкупили половину бизнеса "Олимпа".
Вырученные средства "Олимп" планирует вложить в очередной автомобильный проект, не имеющий аналогов в Санкт-Петербурге. Генеральный управляющий компании Евгений Войтенков сообщил: "Мы купили в Кудрово рядом с КАД оптимальный участок в 26 га и построим там сообща с Daimler AG всамделишный автомобильный "Олимп-Сити" стоимостью 400 млн долларов".
У другого участника этой сделки не менее амбициозные планы. По словам генерального директора Inchcape Андрэ Лакруа, компания намерена втрое усилить родное присутствие на рынках развивающихся стран (с 4% в 2006 году до 12% в 2008−м), а стратегической целью экспансии в Россию является лидерство в российском автомобильном ритейле. Между тем, чтобы достичь этой цели, сделанных покупок очевидно недостаточно. Андре Лакруа не скрывает, что компания продолжает подвергать рассмотрению различные возможности для инвестирования. По имеющейся информации, Inchcape заинтересована в покупке 100% крупного московского авторитейлера Musa Motors (продает Volvo, Land Rover, Jaguar и другие марки), цена которого оценивается в 400−450 млн долларов.
Иностранные игроки не ограничивают свои интересы столичными регионами. Год обратно прошла сделка по приобретению автосалона "Тойота центр Екатеринбург Юг" торговым домом Mitsui (Япония).
Эксперты авторынка считают, что в ближайшее миг очевидно явление на российском рынке новых иностранных игроков. О готовности инициировать торговлю автомобилями в России заявил америкосский миллиардер Ричард Пенски. Его компания United Auto Group рассматривает Россию и Китай в качестве потенциально интересных рынков и уже ведет переговоры с российскими автодилерами о возможном стратегическом партнерстве. По словам самого Пенски, с предложением расширить географию работы United Auto Group к нему обратились несколько автопроизводителей.
По оценкам некоторых специалистов, западным дилерам теоретически полностью по силам претендовать на 70−80% российского рынка. Однако большинство игроков полагают, что экспансия иностранных компаний ограничится долей 20−30%, причем за счет столичных рынков. Покупать дилерский бизнес в регионах, отличающийся низкой прозрачностью, иностранцы не решатся, а независимый выход на региональные рынки для них сложен.
Крупным российским дилерам партнерство с иностранными дилерскими холдингами не особенно интересно, так как носителями стандартов дилерского бизнеса в России являются автопроизводители-импортеры и содействие западных партнеров в этом направлении российским игрокам не нужна. Как источник инвестиций они также нужны неблизко не всем, хотя некоторые российские дилеры с целью ускорения темпов развития готовы поделиться долей своего бизнеса с инвесторами.
Все на продажу
Фонды прямых инвестиций, желающие вложиться в непродуктовый ритейл, давнехонько обратили внимательность на дилерский бизнес. Объясняется это тем, что в авторитейле уже сформировались крупные компании стоимостью от 200 млн долларов, что является порогом для вхождения в рейтинг крупнейших ритейлеров. Дилеры ежегодно показывают прирост по обороту без малого на 100%, и тот самый подъем может гарантировать фондам желаемую доходность инвестиций 30−40% годовых.
Еще в начале прошлого года фонд Volga River One Capital Partners приобрел более 25% московского дилера Genser, а AIG Russia Century Fund - почти 10% дилерской сети "Инком-авто". Вложился в авторитейл и фонд прямых инвестиций Alfa Capital Partners (ACP), завершивший сделку по покупке 50% ГК "Независимость". Компании получили не только средства для развития, но и статус более стабильного и прозрачного бизнеса, что позитивно оценивается банковскими структурами при кредитовании, а кроме того при использовании других форм внешних заимствований. В случае выхода компании на биржу существование известного международного фонда в составе акционеров может дать прибавку к ее стоимости.
"О вложении денежных средств западными инвестиционными компаниями, многие из которых используют раньше выведенные из России деньги, разрешается толковать как о тенденции, - считает заместитель финансового директора по корпоративным финансам и долгосрочному планированию ООО "Автохолдинг "РРТ"" Евгений Соколов. - Эти сделки интересны, так как при сравнительно небольших вложениях за три-пять лет не возбраняется существенно увеличить капитализацию конкретной группы предприятий автобизнеса и после этого перепродать ее по значительно более высокой цене".
Хотя в Санкт-Петербурге компаний такого масштаба покуда немного, эти процессы начинают проистекать и в нашем регионе. О намерении сбыть блокирующий пакетик своих акций еще в апреле 2007 года заявил "Атлант-М" , имеющий на нашем рынке большие планы. Полученные средства холдинг планирует инвестировать в дальнейшее развитие, предпочтительно в сооружение новых автоцентров, в том числе в Санкт-Петербурге.
По словам генерального директора "Атлант-М" по России Александра Пырко, руководство холдинга не исключает ещё вероятность покупки действующих предприятий. У компании уже есть навык подобных сделок - в 2006 году "Атлант-М" купил у "Евросиба" большой автоцентр General Motors. Сегодня обстановка осложнилась и цены выросли, в том числе в силу того, что собственники зачастую не планируют реализовать бизнес и их еще необходимо уговорить.
Мелкий, но жемчуг
Сделки по приобретению мелких дилеров и отдельных автоцентров есть в активе многих петербургских игроков. Строительство новых салонов занимает страсть сколько времени, особенно в текущей ситуации дефицита и дороговизны земельных участков, при наличии сложностей с подключением к инженерным сетям. Покупка же позволяет резво увеличить долю на рынке.
Еще в конце позапрошлого года ЗАО "Победа Моторс" (входит в состав холдинга "Стратегия РОСТ") завершило сделку по покупке одного из крупнейших официальных дилеров Honda Motor в Санкт-Петербурге - компании "Адамс Моторс". По планам руководства "Стратегия РОСТ", автоцентры "Адамс Моторс" и "Победа Моторс" вкупе будут сбывать до 3500 автомобилей Honda в год, что позволит холдингу занять лидирующее положение на рынке автомобилей Honda в Петербурге.
"Объединение автодилеров повышает эффективность работы и финансовую устойчивость бизнеса", - отметил генеральный управляющий автомобильного дивизиона холдинга "Стратегия РОСТ" Сергей Вайнер. "В дальнейшем планы компании по приобретению действующих автодилеров будут зависеть от конъюнктуры рынка в определенный отрезок времени времени", - заявил Вайнер.
Осенью прошлого года группа компаний "Рольф" приобрела петербургского дилера компанию "Автопрайм". Сделка, стоимость которой эксперты оценивают в 10−15 млн долларов, позволила "Рольфу" увеличить число автоцентров в Санкт-Петербурге с пяти до семи. Кроме того, благодаря этой покупке компания стала дилером двух новых брендов - Land Rover и Renault.
Уже в начале 2008 года дилерский портфель сети "Евросиба" после этого покупки компании "Евро-моторс" пополнился брендом Ford. Особую привлекательность сделке придает близость автоцентра "Евро-моторс" к двум другими салонам "Евросиба" ("Автобиография" и "Евросиб-авто"). Это позволило компании сформировать дилерский комплекс безотложно из трех автоцентров на Пулковском шоссе.
С 1 апреля дилерский центр Subaru на улице Савушкина, входивший в активы дилерской сети "Лаура", перешел под надзор автохолдинга "РРТ". Одновременно вступило в силу дилерское соглашение с Subaru Motor об открытии нового официального дилера - "Субару Центр Лахта". Эта покупка позволит "РРТ", основному конкуренту "Лауры" по бренду Subaru на рынке Санкт-Петербурга , занять лидирующие позиции. Генеральный шеф "РРТ" Олег Барабанов отметил, что потом реконструкции в автоцентре планируется вскрыть бутик Subaru - новоиспеченный для России формат автомобильной торговли.
Однако в Петербурге возможностей для покупки новых дилеров немного. Поэтому наиболее динамичные дилерские сети живо идут в регионы.
Региональный пирог
Активная региональная экспансия автодилеров началась еще в 2006 году. Весной 2007 года холдинг "РРТ" ввел в эксплуатацию дилерский центр "Субару Центр Вологда" и автоцентр "РРТ Вологда 1" по продаже Opel и Chevrolet. За первые месяцы работы два центра холдинга вышли на первое местоположение по продажам автомобилей в Вологодской области.
Евгений Соколов считает, что дальнейшее развитие сети в регионах должно немаловажно увеличить капитализацию холдинга. При этом компания использует разные стратегии продвижения. "Все зависит от конкретного проекта, конкретного региона, - поясняет Соколов. - Иногда выгоднее создавать самим, а в ряде случаев покупка действующего бизнеса становится единственным способом развития. При выводе инвестиционного проекта в регион интересной становится также продажа доли местному инвестору, тот, что обеспечивает благоприятный порядок работы, зная специфику и особенности ведения бизнеса на месте".
Динамичная экспансия в регионы позволила петербургскому холдингу "РРТ" сделаться лидером по темпам роста объемов продаж и выручки, увеличившихся за 2007 год почти в пять раз. Процесс региональной экспансии петербургской сети будет рскручиваться дальше. В частности, с 1 июля начнет трудиться дилерский центр "РРТ" по продаже автомобилей General Motors в Казани. В сотрудничестве с местным дилером компания начала строительство первого дилерского центра General Motors по продаже Opel и Chevrolet в Великом Новгороде. "РРТ" планирует также выстроить по два дилерских автоцентра в Череповце (Вологодская область) и Ярославле. Компания явно нацелена на увеличение своей доли на российском рынке, а с борьбы за рыночную долю и начинается натуральный бизнес.
Санкт-Петербург